今年水泥市場從需求面、市場價格都超預期，但股市價格急跌（今天拉出個大陽線），形成很大反差。主要是今年1～5月CPI居高不下，政府盡管采取很多調控手段，但都未達到預期效果，財政緊縮，資金供應緊張，對后期經濟走向出現堪憂。資本市場中有很多投行、基金、證券公司都非常關注水泥，也是數字水泥的客戶，為此數字水泥總裁劉作毅應客戶的要求就市場問題進行了交流：
劉作毅（簡稱劉）：關于數字水泥
歡迎大家訪問數字水泥，數字水泥是中國水泥協會下屬的一家咨詢公司，對外有網站和雜志，最主要的客戶有兩部分，一部分是資本市場客戶，投行、基金和券商；另一部分是國內水泥企業，尤其是大企業集團。數字水泥是一個水泥信息提供商，從事水泥及相關信息的采集、加工、發布，主要是以市場化的方式為客戶進行不同種類的服務，小到一個數據，大到企業集團的戰略報告，主要是圍繞市場的變化進行跟蹤，縱向全國、地區、省,市,區、地級市，直到企業；橫向宏觀經濟、GDP、國定資產投資、房地產，水泥產量、投資、經濟指標、市場價格及上下游的信息。
我們將這些靜態信息組織起來，通過對市場動態的調研，來闡明市場間的差異、變化，推測市場未來的走向。在此過程中，在座的客戶是我們的上帝和老師，數字水泥是在你們的協同下成長起來的。
客戶（簡稱客）：劉總，我們都是老相識了，今天仍然是老話題，請您談談今年的市場表現。
劉：今年1～5月的水泥市場是超預期的，但不協調的聲音也出現了，從擔心政府干預市場價格，到水泥股跳水，現在更是擔心下半年市場需求大幅下滑。大家認為上半年和下半年會有很大差別。我剛剛拿到5月的水泥產量數據，市場依然強勁，增速高達19%。今年上半年價格延續去年，實際上還靠需求的支撐。可以說市場供給壓力是一直存在的。去年政府的強勢限電直接壓抑了供給，國家的節能減排政策給水泥行業制造了利好的環境。
對于產能過剩的地區，如何控制市場的供需關系，保證產業的合理利潤，去年的限電讓行業有了切身的體會，只這一次，讓大家都明白了：產能過剩的辦法只有控制產量，前提是要有共識。對于這個問題可以說，一次限電就解決了，不用再”上課”了。
今年1～5月市場的表現，高需求、高供給。盡管產能投放很大，但一些地區的產能發揮是有的放矢，不是企業相互間為跑量而沖擊市場，市場是有序的。華東最為明顯，隨后中南、東北、華北、西南一些地區也根據市場需求進行供給的調整，避免業內長期間的低價惡性競爭。
中國國家統計局周二公布，5月份消費者價格指數（CPI）較上年同期增長5.5%，增速高于4月份的5.3%和3月份的5.4%，為2008年7月以來的新高；
中國央行周一公布的數據顯示，今年5月份中國新增人民幣貸款5,516億元，低于今年4月份7,396億元的水平，也低于經濟學家此前預期的6,500億元。
美國銀行/美林（Bank of America Merrill Lynch）的中國經濟學家陸挺預計，中國央行還將繼續控制貸款總量，年內還會上調一次基準利率。他說央行公布的5月份數據表明，防通脹仍然是政府工作的重點。陸挺說，盡管最近出現了經濟放緩的跡象，但中國央行一直在收緊貨幣政策，這是年初定下的政策基調。
一系列媒體上的報道聚焦”CPI”、”財政緊縮”，資金面的壓力在加大。在水泥市場上的表現是，企業明顯地感到后續訂單不足，有些區域為搶占市場”先機”已”跳水”。6、7月應該是非常關鍵，如果CPI還不”聽話”，就會影響到下半年市場行情。下半年是水泥旺季，走量走價，上半年超預期，正常年份下，就是”水泥大年”。但現在的情景有些和2008年相似，擔心會出現2008年底那樣的“內外需雙碰頭”的硬著陸。
我個人認為，目前水泥的運行還在箱體之內，就全國范圍來講，水泥市場還在成長期，我比資本市場樂觀一些。我是從水泥行業角度來看，資本市場看的更宏觀一些，要更深一些。我的主要觀點是，國家還處于經濟建設成長期，水泥大企業對市場的控制能力在加強，市場的供需關系明顯在改善，今年的盈利狀況比去年肯定要強，和去年年底持平就更好了。
客：劉總，請您再談談水泥價格。
劉：2011年1～5月全國P•O 42.5水泥市場價格420元/噸，較2010年上漲50元/噸，漲幅13.60%，漲幅最高的是華東地區，漲幅44.90%；西南、西北較去年都呈下跌狀態。增長的背景：一方面是有需求拉動，最主要的是平衡了市場供需關系，前10年水泥價格一直在300元/噸上下20%間的幅度浮動，水泥產業的上游煤炭價格上漲了2～3倍，下游房地產價格上漲了3～5倍。為什么，由于業內競爭過于激烈，沒有能力將上游的上漲成本轉移下去，水泥行業在市場上具備了價格反彈的空間，但缺乏上調動力。這幾年水泥大企業集團成長起來了，市場控制力加強了，大企業對市場的控制力是價格反彈的最主要動力；但需求也是重要因素，一定要有需求的支撐，如果今年下半年需求下滑過大，市場控制力就難說了，因為有運轉率的問題，現在的運轉率是大家所能接受的。
客：劉總，去年的電荒好像還在持續，今年會怎么樣。
劉：今年的電荒跟去年有差別。去年電荒在年底，為了完成全年的節能減排指標一刀切下來，停電限產，又在市場旺季，到處出現水泥供不應求，價格很輕易的漲了上去。今年就會有所不同，地方根據區域缺電情況、對不同行業、產業會采取不同策略，因此就會出現差異，普漲的基礎不存在了。
客：劉總，您再就開工項目和房地產談談您的觀點。
劉：我從4月的國家統計局的報表看到，新開工項目大大減少，相當一部份地區甚至是負增長。這就是上面所說的貸款縮緊在項目開工上的反映，新開工項目的減少，說明未來的需求不樂觀，如果經濟宏觀形勢不改變，確實將影響今年下半年的市場。
我們在5月初已注意到一些地區出現市場下滑的征兆，但還是局部；5月底，這種市場感覺在加大。但我也注意到，新開工負增長的地區在華東地區不多，中、西部地區多一些，因為前期西部地區投資增長過快。
1～5月份，全國房地產開發投資18,737億元，同比增長34.6%。其中，住宅投資13,290億元，增長37.8%，房地產開發投資增長仍然較快。房地產，一方面政府要打壓高價房，一方面要推動保障房，這是政府的想法。我在市場調研中看到，混凝土的供應商的單子有所減少，管樁的訂單也有下降，就是說，隨著保障房建設的趨穩，后期房地產開發增速將逐步放緩。
客：劉總，您覺得未來還有多大市場發展空間，十二五的水泥發展前景。
水泥行業規劃，全國和各省都在做，一般是5年規劃。但中國這幾年經濟發展太快，往往第二年就突破了規劃中的總量，總量這個數據實際指導意義不強，是一個概念。但國家在政策引導方面是把握方向性的，比如，大力發展新型干法水泥，加快落后產能淘汰、支持大集團發展、節能減排、控制產能都對行業的健康發展起到了非常積極的作用。
對國家經濟發展的方式和速度一直有爭論，這是一個非常好的事情，避免過快也避免過慢。我有個朋友形容過中國的經濟發展，說中國的經濟就好像沒有按剎車的動車組，速度非常快、體量非常大，我們30年來經濟發展一路高歌猛進，沒有經過大的危機，無論發展速度和經濟規模，在世界上都是前無所有的。1998年亞洲金融風暴、2008年的世界金融風暴，都來自外部，間接感到壓力，但都被政府的調控政策給化解了。2008年的4萬億投資在國內有爭論，本來就該調整了，但是為了解決國際金融危機，加大投資透支未來，造成后期的產能過剩是必然。所以一些學者認為目前經濟中出現的問題，就是長期高投資所積累深層次問題的爆發，會不會硬著陸，市場最大的風險也在此。
中國區域遼闊，經濟發展很不平衡，東中西部發展差異非常大，從時間段來講，東部水泥市場2002～2004年完成了高速發展階段，2005年后進入了持平甚至下行；中部市場2005～2008年是發展高峰期；西部市場2008年進入上升階段，現在還在高位。這幾個地區的高峰期越來越短，需求雖然有增長，但供給增長更快，一般來講，以省市區級為區域，一個好的市場周期是2年，供需關系的轉化導致市場價格走低。
華東地區10年以前是水泥價格最低地區，今年成為最高地區，不是需求上升，是供給得到控制；西南地區2009年還是價格最高地區，但去年一路下滑，市場還處于上升期，但新增產能釋放過快、過于集中，區域內缺乏有市場領導力的領軍企業；同樣在西北，產業集中度高，企業的市場控制力強，所以價格依然高挺?？此?，首先是看區域所處的經濟發展階段，其次是看區域，第三看主導企業的市場控制能力。市場供需間的關系反映在水泥價格上。去年我們看市場是看需求與供給的關系，現在是看市場主導企業區域的控制能力，當然不能絕對化。
用一段話作為結束語：
十一五，企業依靠戰略、實力，借助資本，開拓區域市場，做大做強。
十二五，企業面對經濟轉型， 重組聯合，加強區域控制，穩定市場。
客：劉總，價格上漲過快政府會干預嗎？
劉：第一，水泥是競爭性產業，水泥有兩個成本——生產成本運輸成本。目前，很多地區都處于供大于求狀態，水泥是區域性產品，之所以是區域，是運輸成本所決定的，一個區域價格過高，運輸半徑的屏障就會被打破，所以不會有全國統一的水泥價格。2008年災后重建，安徽、湖北水泥通過長江西上登陸重慶，再轉公路到四川；現在華東水泥市場價格高了，重慶水泥東去華東。所以要保持高價格，壟斷市場是很難做到的，除非全國一家水泥企業，其余全是代售點，這不是水泥銷售模式。這幾年地方政府在不同時段、不同地區有過干涉水泥市場價格的記錄，但這種情況不多。國家處于經濟高速發展階段，為保持發展不希望原材料價格過高，所以海南、福建發生過水泥供不應求，價格暴漲，地方政府進行干預，這樣的情況沒有普遍性，水泥價格不可能在全國形成聯盟，因為水泥是區域性產品，運輸成本受里程限制有它的極限。
去年部分地區水泥價格上漲的起因源于政府節能限電，和10年前相比，一噸水泥買兩噸煤，現在一噸煤買兩噸水泥。政府出臺政策提高水泥產業集中度，支持大企業集團并購重組，就是看到了水泥企業間惡性競爭導致市場價格走低，難以為繼。若按10年前的水泥價格和煤的關系，水泥價格應該在1,500～1,600元/噸，還遠沒漲到位。但市場自有它的自然規律，一噸水泥買兩噸煤在當今的市場上是不會買賬的。這就是市場現實，只希望差價不要進一步放大。
客：價格上漲之后原先停掉的企業會重新開工嗎？
劉：有些地區的水泥價格提高之后，過去停的生產線又開起來了。這是個矛盾，一方面希望通過市場整合提高價格；另一方面使收購成本增加了；甚至落后產能的出局也有了問題。這就是市場，沒有全都如意的。
落后產能不會死灰復燃，這不是市場問題，因為政策不允許。生產線的開工很容易，就是資金問題，買了原燃料，召集人工就能很快開工。
客：會放開項目審批嗎？
劉：中國水泥協會在網上發布信息，上報項目，大家認為要開放項目了。我是這樣理解的，今年是十二五的第一年，要了解地方未來水泥的發展，這是慣例。并不意味著水泥價格高了，市場供需關系改善了就要上新項目。2011、2012年熟料產能釋放的壓力仍然很大，2012、2013年水泥市場的壓力最大。按年水泥需求增長速度5%來計算，2015年水泥需求在24億噸，根據我們掌握的資料來看，2012年，新型干法熟料能力按保守估計會突破15億噸，在落后產能全部淘汰的前提下，也是完全能夠滿足市場的需求。我認為，即使審批項目放開也不會全面放開，從目前看，落后產能淘汰量較大的地區是山東、廣東。但山東新增產能陸續投產后，也基本能夠滿足，山東目前是水泥輸出省份；廣東是廣西的傳統目標市場，水泥市場不是以行政區域劃界的，流向取決于市場價格；西南、西北市場分散，未來兩年主要是消化過去新增的產能。我個人認為，38號文沒有終止，還是繼續有效的。但市場在發展、變化，摸底上報項目是為了再批項目心中有數。
十一五期間國家出臺政策支持60家重點水泥企業發展，取得了非常好的效果，現在的產業集中度提高了，前20家企業的熟料產能2001年4,000萬噸，2006年2.2億噸，2010年6.4億噸，正在建設的生產線，主要也集中在大企業集團中。
市場需求現在是高位，過剩產能開始得到了控制，需求一定幅度范圍的波動是正常的。水泥行業有兩個周期，一個是產業經濟周期，5年一個輪回；還有一個是季節周期，往年都在季節旺期跑量價升。今年一季度價格在高位沒掉下來，就全國范圍講一年中有兩次市場需求高峰，一次是在5～6月，一次是在10～12月，10～12月時間長、走量大，有價格提升的空間和時間。往年新投生產線一般也是集中在這一段時期，因為這時有量和價的空間。今年如果沒有政府的貨幣急劇收縮，今年水泥市場肯定會很好，因為開局很好。從全國來講，如果經濟基本面沒有太大改變，產業本身有了很大進步，已向國際接軌，大企業的市場控制能力在加強，從去年底到今年，水泥得價值回歸主要取決于大企業的市場控制力。
前10年主要看市場需求與供給的關序，現在我認為，不要企望需求有太快的增長，更多的是看市場整合、大企業對區域市場的控制力。2007年后水泥企業的發展走出了與以往不一樣的軌跡，大企業集團的發展都是借助資本市場，而不是單純地靠賣產品來發展。另一方面，大企業的布局是做區域、對區域市場進行有效控制，單點企業在市場上的生存就困難多了，一旦市場下滑日子就很難過，而跨區域布局的大企業集團東方不亮西方亮，道理就在這里。市場好分享市場，市場不好是收購機會。
陜西由于產能集中釋放，需求也沒有期望的那么高，導致價格一路走低，P•O 42.5水泥已經跌到240元/噸，出現了新進入市場與原市場企業間的價格戰，這就是市場，新增產能的釋放必然帶來市場的波動，市場新進入者關心如何打開市場，切出一塊蛋糕；相反原市場主人要保住市場份額，大家知道，水泥是同質化產品，低價格是爭奪市場最利的手段。
客：劉總，您認為行業最具競爭力的企業是哪幾家？
劉：海螺是生產成本最具控制力，最具市場競爭力的企業；中國建材在并購、做區域市場方面有出色的表現；華潤有多產業背景，是從外行業進入水泥產業并迅速成長的企業，華潤強調系統成本優勢，也就是說明華潤的綜合實力強。同樣一個華東市場，市場上升期造就了海螺，下滑期成就了中國建材南方水泥，靠資本、政策雙輪驅動，通過收購企業、整合市場發展壯大。十一五末，華潤表現得非常強勢，在海南、廣東進行快速收購，成為華南市場的老大，又一舉進入地處南北兩個市場的福建和山西，目標都是第一把交椅，最近又爆進駐云貴。可以看出在十二五市場的角逐，是在超一流的大企業間高層次、高水平的層面上展開，這種競爭將有利于推動產業進步。
客：劉總，我們再看看各個區域的表現？
劉：市場最好的地區，福建、黑龍江、新疆，其特征是需求旺盛，市場供不應求。市場好，好企業差企業都會有收益；湖南今年價格好，主要是限電壓制產能發揮，價格突破歷史高位；華東地區市場已經平穩，通過市場整合，改變了以往一季度掉價的局面；廣東、廣西大企業市場控制力強，市場穩定。差的，貴州、陜西是全國的價格的洼地，山西今年下半年或明年價格也會下來，其原因很簡單，產能過于集中釋放，供需關系改變所致。水泥就是一個市場供需關系。看市場，就是看價格、看供需，資本市場在這方面給了我很大啟示。但現在衡量一個好的市場，后面的背景是不同了，水泥產品同質化，市場是差異化的，關鍵是怎么做市場。
客：劉總，海螺未來并購方式會改變嗎？
劉：海螺認為要去做的事情，都會表現出強勢，海螺在做大做強水泥產業、余熱發電、水泥窯協同處理城市垃圾，都是要做的最好。你們知道，海螺在資本方面也是高手，你們都領教過，海螺已成立專門的并購部門，資金方面也很充足。海螺企業素質高，礦山好、精裝備、管理水平高。相比之下，收購后的管理成本就會很高，打個比方，是讓博導去初小任教。但現在逐步悟出了道理：收購的核心是市場，而不是簡單的企業資產。觀念變了，處理的方式就變了。海螺有自己的成長軌跡，有豐富的水泥行業從業經驗，在前進的道路上有認識上的差異是很正常的。中國建材在收購上表現的”很寬容”，我認為實際上是”很強勢”。關鍵是收購”要落地”，中國建材在收購方面”勝算”很大，近期在山西收獅頭、重慶收金江，都可以看出中國建材在這方面的決心與韌性。中國建材在這方面有非常豐富的經驗，回想當年中國建材旗下中聯的成長，有過多少次”走麥城”，但沒有像關云長一樣一去不復返。上周海螺在云南收購了一家企業。雖然企業規模不大，沒關系，只要有開始就會繼續。海螺的復制能力很強，能把這家企業管好就會把那家企業管好。所以在收購方面海螺也不會示弱，這是市場的需要，產業進步的需要，企業發展的需要。
客：劉總，正像您所說，這幾年大企業集團迅速發展，市場的控制力在加強，政府會不會認為有產業壟斷之嫌？
縱觀水泥產業，是一個資源依賴型、高耗能產業，在國際上是少數幾家集團所控制的，集中度高是水泥產業的特點。水泥產業技術門檻不高，同質化產品沒有市場競爭優勢，是靠資本、區域控制來運作，不然產業就很難做。現在中國還有5,000多家企業，太分散，所以國家鼓勵水泥產業重組聯合，提高產業集中度。我們離壟斷還差的很遠，產業還處在充分競爭中，并購也剛剛開始，還處于初級階段，還沒看到真正的強強聯合。當年中國建材和中材集團都想收冀東，而后中國建材收海螺都無功而返?？梢哉f，若收購成功，市場控制力肯定會強，并購沒有成功，說明還需要過程、需要市場條件，并購是有階段的，不能超之過急。
客：劉總，非常感謝您和我們之間的交流，我們一直在關注數字水泥，數字水泥這個名字起的好，數字水泥這幾年的發展、觀點述都離不開數字，這么龐大的數字你們是怎么獲取，又如何來驗證它的真實性和準確性？
劉：水泥行業是一個傳統行業，但發展的又非常快，要把這么一個行業說清楚確實不容易，在這方面數字水泥獨辟蹊徑，沒有像常規一樣，靠政府撥款去建設系統（也沒這個可能），而是靠市場化的運作去建設、維護、完善系統，宗旨就是服務于市場、服務于客戶。市場是我們的資源、客戶是我們的財源。我們系統地通過多渠道的數據采集，分門別類地組織成專題資料，根據客戶的需求形成分析報告和戰略規劃，同時在數字水泥網上和雜志上發表獨家觀點，形成了數據、圖表、文字、圖片一體化表現的風格，對推動產業的信息化摸索一條獨立的建設路線和模式，數字水泥6年來所走過的路已被市場所認可。數據是基礎，觀點是靈魂，靜態的數字與動態的調研是維系數字水泥成長的命脈。
數字水泥在發展中始終圍繞著數據庫――資料庫――知識庫展開。最近，我們做了一件事，把幾年來的數據、資料及對市場的觀點進行了整理。匯編出三本文集在下個月推出。第一，將我們這幾年的研究成果，2001～2010從全國到地級市的的水泥及相關數據系統成冊；第二，把2010年全國建成投產的新型干法生產線按省、市、區匯編成地圖冊，清晰地展示各地區新型干法水泥的發展、布局、規模結構和大企業集團在市場的產能份額；第三，將數字水泥發表的重要文章按專題匯編成不同章節，回味過去不同地區走過的歷程，展望未來發展的前程。這三本文集將有助于加強對水泥行業的了解，用數字和觀點來闡述水泥產業，增加透明性，這是數字水泥多年潛心努力的成果，愿和大家共同分享。
來源:數字水泥網